Норма обязательных резервов — это инструмент регулирования денежной массы

Я уже скоро смогу с чистой совестью считать себя настоящей палочкой-выручалочкой для знакомых студентов. В основном это мои родственники, но все же. В этот раз Марина попросила помочь с курсовой.

Большую часть работы она уже сделала, хотела только уточнить про норму обязательных резервов – что это и какие установленные значения являются актуальными. Думаю, многим моим читателям тоже будет интересно узнать про этот норматив, поэтому сейчас я все подробно распишу.

Норма обязательных резервов банка

Норма обязательных резервов — это установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве либо в виде депозита в центральном банке, либо в виде наличности в собственных хранилищах.

Норма обязательных резервов используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

С 1 марта 2013 года норма обязательных резервов, установленная Центральным банком РФ, составляет 4,25%.

Изменение НОР

Объем денежной массы в обращении оказывает влияние на инфляционные процессы, происходящие в экономической системе. Роль главного регулятора в данной сфере отводится Центральному банку.

Изменение нормы обязательных резервов – один из ключевых инструментов, который использует Центральный банк при осуществлении денежно-кредитной политики.

Использование данного инструмента предполагает регулирование величины беспроцентных депозитов коммерческих банков, хранящихся в обязательном порядке на специальных счетах в главном банке страны (в случае действия резервной системы).

Норма обязательных резервов – это четко установленный процент от общей суммы депозитов в коммерческом банке. Величина данной нормы дифференцируется в зависимости от вида депозита и является прямо пропорциональной степени его ликвидности.

Центральный банк может принимать решение о понижении либо повышении нормы обязательных резервов для коммерческих банков.

Объем денежной массы, доступный для выдачи в форме кредитов, определяется как сумма всех депозитов банка за вычетом обязательных резервов.

Поэтому увеличение нормы обязательных резервов влечет за собой снижение кредитной активности коммерческих банков ввиду сокращения в их распоряжении денежной массы.

Данное решение может быть принято Центральным банком с целью сократить предложение денег и тем самым сдержать развитие инфляционных процессов.

Решение об уменьшении нормы обязательных резервов Центральный банк принимает с целью увеличения предложения денег для стимулирования экономического роста за счет усиления кредитной активности коммерческих банков.

Чем выше зарезервированные беспроцентные депозиты на счетах Центрального банка, тем большей доходности лишаются коммерческие банки.

Изменение величины обязательных резервов влияет на объем денежной массы не только посредством регулирования кредитных возможностей коммерческих банков, но также и посредством банковского мультипликатора, который является величиной обратно пропорциональной норме обязательных резервов:

m = 1 / d,

где m – банковский мультипликатор, d – норма обязательных резервов.

Изменение нормы обязательных резервов применяется Центральным банком довольно редко, поскольку является очень мощным инструментом: даже незначительное изменение нормы ведет к существенному изменению предложения денег.

Норма резервирования и величина кредитной денежной массы

Зная, хотя бы примерно, систему, по которой работают банки, можно предположить, что банк всю денежную массу, лежащую на депозитах, то есть, во вкладах населения, должен как можно быстрее выдать в виде кредитов, чтобы получить максимальную прибыль от имеющихся свободных средств.

Получается нонсенс – выдает не все, но выдает больше! И это на самом деле так, и для того, чтобы разобраться в вопросе, и полностью выяснить и прояснить ситуацию, проведем анализ системы формирования кредитно-денежной массы, особо учитывая при этом, как на нее влияет норма обязательных резервов, устанавливаемая государством через центральный банк страны.

Итак, для начала, что такое норма обязательных резервов, которую Центробанк России устанавливает для всех кредитных организаций, и для чего эта норма так необходима.

Начнем с причин введения нормы резервирования. Вначале исходная правда жизни – ни в одном банке нет столько денег, сколько теоретически должно быть.

Но банк не может, и не будет выплачивать проценты из своих средств, поэтому, первейшая задача банка, это выдача кредитов, под более высокие проценты, чем проценты по вкладам.

А теперь представьте, если в один прекрасный (а прекрасный ли?) большое число вкладчиков банка придут за своими деньгами, и при этом захотят снять всю сумму депозита?

Таких денег в банке нет – все выдано под кредиты, и надо ждать их возврата, а это в среднем около лет
Вкладчик имеет право требовать выплаты своих денег, а банк не имеет таких возможностей
Услышав, что банк не выполняет своих обязательств, и не возвращает вложенных денег, за своими сбережениями придут почти все вкладчики банка – это уже называется нашествие клиентов, и банк, которые не смог выплатить денег сотне своих вкладчиков, тем более не сможет сделать этого всем своим вкладчикам
Вкладчики других банков, услышав, что в банковской системе нестабильно, побегут снимать свои сбережения со своих (других) банков
Все это приведет к краху банковской системы, потому что она работает на будущие, еще не заработанные деньги, и, соответственно, никак не сможет расплатиться со всеми – полный экономический кризис в стране

Вот поэтому и введена норма обязательных резервов, которую кредитные организации отдают на хранение Центральному Банку, и этот резерв обеспечивает отсутствие таких критических ситуаций, потому что, в случае необходимости, Центробанк быстро вливает средства в тот коммерческий банк, где налицо нашествие клиентов.

Клиенты получают свои деньги, банковская система живет, и дальше богатеет по ранее намеченному плану – принимает вклады, отчисляет от них норму обязательных резервов, и остальное выдает в виде кредита.

Вот мы и доказали, что коммерческий банк не может всю сумму с вкладов выдать в виде кредитов. Но мы с вами говорили, что банк выдает денег намного больше, чем имеет, как же это понять?

Систему роста кредитной массы объясним на конкретном примере:

Допустим, норма обязательных резервов составляет 10%
На вкладах лежит 1 миллион рублей
Следовательно, после перечисления Центробанку резервных 10%, то есть 100 000 рублей, коммерческий банк получает от Центробанка добро на выдачу оставшейся денежной массы в виде кредитов
Банк оформляет кредиты наличными на сумму 900 000 рублей, но при этом, объясняя это временным отсутствием наличности, а также внутренними правилами оформления кредита, открывает для заемщика депозитный счет, и сумму кредита перечисляет на него

Внимание – снова перечитайте, что написано выше – там произошла интересная ситуация: на депозитах вкладчиков появилась сумма 0,9 миллионов рублей, причем неважно, как эта сумма попала на эти счета – ее могли принести с собой и положить на счет простые люди, или, как в нашем случае, сумма попала на счет в результате оформления кредита.

Правильно, потребует от коммерческого банка перечисления нормы обязательных резервов с этой суммы, то есть 90 000 рублей.

Теперь коммерческий банк, уплатив норму обязательных резервов, и получив от Центробанка разрешение выдать кредиты с остатка денежной массы, снова выдает кредитов на сумму 810 000 рублей.

И эта сумма снова попадает на депозитные счета, с которых уплачиваются обязательные резервы, а затем…

Вопрос – сколько кредитов выдаст банк при условии, что на депозитах лежит 1 миллион, а норма обязательных резервов равна 10%?

Для подсчета кредитной массы существует формула:

Мк(масса кредитов)=Мизб(масса избыточных средств)* Дм(депозитный мультипликатор), или сокращенно: Мк=Мизб*Дм

Теперь осталось узнать, как высчитывается Депозитный мультипликатор (умножитель) – Дм=1/н.р., то есть Депозитный мультипликатор равен отношению рубля избыточных средств к норме резервирования, выраженной в долях.

Теперь подсчитаем сумму выданных кредитов при наших условиях.

Мкр=0,9*10=9 миллионов рублей.

Получился ответ, который может шокировать кого угодно – при наличии 1 миллиона рублей на счетах граждан, и норме обязательных резервов в 10%, коммерческий банк выдал кредитов на сумму 9 миллионов рублей.

Остается еще два вопроса:

Как банк выдаст в кредит столько денег, которых в действительности нет?
Почему банк может работать с несуществующими деньгами?

Ответ на первый вопрос – мы с вами рассмотрели только условный 1 миллион рублей, тогда как банки оперируют намного более крупными суммами – на банковские карты поступает заработная плата, организации перечисляют друг другу деньги за товары и услуги, люди платят по кредитам, открывают новые депозиты – и так каждый день.

Следовательно, ежедневно банк получает огромные вливания денег, из которых спокойно выдаст рассмотренные нами 9 миллионов рублей.

Ответ на второй вопрос – эти деньги на самом деле есть, причем их даже больше, чем 9 миллионов, просто они взяты во временное пользование из будущего.

Пройдет срок, на который банк выдал кредиты, и в банк поступят не только те 9 миллионов, который были выданы в виде кредита, но и проценты по кредитам.

Картина получилась вообще прекрасной – получив на хранение от населения 1 миллион рублей, банк, выдав кредит, и вернув его с процентами, получает в свое распоряжение сумму более 15 миллионов рублей.

Как рассчитать НОР?

НОРМА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ — установленная законом строго определенная доля обязательств коммерческого банка по привлеченным им вкладам, которую банк должен держать в резерве, т.е. не использовать в качестве ссуд.

Обязательные резервы образуют неприкосновенный запас, и банк не имеет права использовать их для выдачи кредитов.

Абсолютная величина этих резервов зависит от суммы бессрочных вкладов и от нормы обязательных резервов, установленной центральным банком.

Если последняя составляет 10%, а коммерческий банк принял вклады населения на сумму 100 млн.руб., то он обязан держать в резерве 10 млн.руб. И только 90 млн.руб. он может использовать в качестве ссуд. Таким образом,

Посредством манипулирования резервной нормой центральный банк может влиять на способность коммерческих банков к кредиту, следовательно, на иззменение денежной массы в обращении.

Так, понижение резервной нормы уменьшает величину обязательных резервов и таким образом увеличивает возможность банков создавать новые деньги а путем кредитования.

Это — один из компонентов так называемой политики «дешевых денег», проводимой центральным банком в целях увеличения предложения денег для стимулирования совокупных расходов в экономике, сокращения безработицы.

Целью этой политики является ограничение предложения денег и снижение темпов инфляции.

Другими инструментами центрального банка, воздействующими на денежное предложение, являются операции на открытом рынке и учетная ставка.

Политика минимальных резервов

Размер обязательных резервов (в %) к обязательствам банка, а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются советом директоров.

Законом также установлено, что нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств банка и могут быть разными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на 5%.

В настоящее время обязательные резервы – это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные организации. Согласно сложившимся в мире правилам обязательные резервы хранятся в ЦБ в форме бессрочных вкладов.

Верхней границы их не существует (В РФ – до 20%). Данные средства не лежат замороженными.

Норма обязательного резерва рассчитывается как отношение его суммы к срочным обязательствам делового банка.

Для примера: норма резервов составляет 20%. Это значит, что банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн руб. должен расположить в ЦБ резервы на сумму 200 тыс. руб.

Если в следующем месяце срочные обязательства повысятся до двух миллионов, то банк должен увеличить свои резервы в ЦБ до 400 тыс.

Считается, что операции на открытом рынке и учетная политика – методы тонкого регулирования. В целях смягчения действия резервной политики ЦБ старается дополнять эти меры и относительно редко осуществлять изменения нормы резервов.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов.

Изменяя норму обязательных резервов, ЦБ поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Посредством изменения норматива резервных средств ЦБ регулирует масштабы активных операций коммерческих банков, т.е. объем выдаваемых кредитов, которые означают кредитную эмиссию.

Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в ЦБ превышают установленный норматив.

Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, ЦБ проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в Центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Установление обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке

Обязательные резервы — один из основных инструментов осуществления денежно- кредитной политики Центрального банка — представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы.

Минимальные резервы — это обязательная норма вкладов коммерческих банков в Центральном банке, устанавливаемая законодательно с целью ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне размеров денежной массы в обращении.

Обязательность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии Центрального банка на право совершения соответствующих банковских операций и является необходимым условием их осуществления.

Кредитная организация несет ответственность за соблюдение порядка депонирования обязательных резервов.

Порядок депонирования обязательных резервов осуществляется на основании «Положения об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской Федерации», разработанного Центральным банком в 1996 г.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации. Они не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

В случае невыполнения кредитной организацией требований взыскивается сумма недовзноса в обязательные резервы, а также штрафы за нарушение порядка резервирования в установленном размере, но не более двойной ставки рефинансирования.

Как отмечалось, обязанность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии.

Центральный банк образует из обязательных резервов резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируются путем резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних предприятий и организаций, эти средства используются в качестве кредитных ресурсов.

В подавляющей части к ним относятся временно свободные средства на расчетных, текущих счетах, а также средства, внесенные во вклады и депозиты предприятиями, организациями и гражданами.

Не включаются в состав этих привлеченных средств кредиты других банков. Размер резервов —- часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах Центрального банка, — во многом определяет кредитные возможности коммерческого банка.

Увеличивая или уменьшая официальные резервные требования, Центральный банк может регулировать кредитную активность банков и тем самым контролировать предложение денег.

Регулирование минимальных резервных требований имеет двойное назначение: во- первых, оно призвано обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих банков, во-вторых, оно является важным инструментом Центрального банка для регулирования денежной массы и кредитоспособности коммерческих банков.

Фонд обязательных резервов создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность ком-мерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств, поскольку часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.

Центральный банк, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и состояние денежной массы в обращении.

Так, уменьшение нормы обязательных резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные ими кредитные ресурсы, т. е. увеличить кредитные вложения.

Однако следует учитывать, что такая политика ведет к росту денежной массы в обращении и в условиях спада производства вызывает инфляционные процессы.

В соответствии с мировой банковской практикой норма обязательных резервов может дифференцироваться в зависимости от вида, размера и срока вкладов и депозитов.

Если процентные ставки по обязательным резервам высоки, то Центральный банк ограничивает количество денег, находящихся в распоряжении коммерческих банков.

Это снижает кредитоспособность последних и повышает проценты по выдаваемым ими кредитам.

Выплаты клиентами снижаются, поскольку кредиты, предоставляемые за счет этих ресурсов, обычно имеют более продолжительный срок возврата. Поэтому резервируемая часть таких вкладов должна превышать, сумму вкладов с длительными сроками хранения.

В странах с развитой банковской системой, функционирующей в условиях стабильной экономики, нормы обязательных резервов устанавливаются на относительно длинное время.

Поскольку внесение средств в фонд обязательных резервов осуществляется коммерческим банком не каждый день, а периодически, то необходимо стремиться к максимальной величине принимаемых в расчет привлеченных средств с учетом нормы обязательных резервов.

Чем чаще и оперативнее будет выполняться регулирование величины остатка средств, подлежащего резервированию в Центральном банке, тем выше будет уровень такого соответствия.

Регулирование величины остатка средств, подлежащих резервированию, заключается в том, что коммерческий банк на основании данных соответствующих статей своего бухгалтерского баланса, где учитываются привлеченные в качестве кредитных ресурсов средства клиентов, и на основании норматива обязательных резервов, установленного Центральным банком, составляет расчет величины средств, подлежащих регулированию, путем умножения первого вышеуказанного показателя на второй.

Полученный результат сравнивается с ранее зарезервированной величиной средств, и если величина средств, подлежащих резервированию, больше ранее зарезервированной, то образовавшийся недовзнос средств перечисляется платежным поручением.

В случае, когда сумма ранее зарезервированных средств больше, чем это следует из расчета на последующую дату, Центральный банк на основании предоставленных ему сведений производит перерасчет и возвращает коммерческому банку платежным поручением излишне внесенную им сумму средств.

Такой порядок зачета или переноса избытка обязательных, резервов с текущего периода на следующий повышает гибкость регулирующих мер.

16 ноября 1998 г. Совет директоров Центрального банка принял решение установить единый норматив обязательных резервов по привлеченным средствам в валюте РФ и иностранной валюте в размере 5%.

При этом, начиная с 1 декабря 1998 г. пересчет привлеченных средств в иностранной валюте, включаемых в расчет регулирования размера обязательных резервов кредитных организаций и Сберегательного банка РФ, стал проводиться по текущим курсам иностранных валют к рублю РФ, устанавливаемым Центральным банком.

Освобождение отдельных видов обязательств от резервных требований приводит к определенным отрицательным последствиям.

Так, банки начинают манипулировать составом своих депозитов и пытаются большую часть привлеченных средств перевести в категорию свободных от резервных требований.

Поэтому Центральный банк совместно с другими уполномоченными организациями предусматривает создание единого программного комплекса по контролю обязательных резервов кредитных организаций.

Сейчас предлагается распространить единый порядок обязательного резервирования на Сберегательный банк РФ по средней хронологической остатков обязательств, включаемых в базу резервирования.

Изменение НОР

В основе действия этого инструмента денежно-кредитной политики лежит механизм влияния банковской системы на денежное предложение через банковский (денежный) мультипликатор, а именно:

если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения;
при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.

Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, занимающихся данной проблемой, наиболее долгим по времени, но достаточно сильнодействующим, поскольку затрагивает основы банковской системы и движения денежной массы.

В современных условиях обязательные резервы выполняют обычно функцию страхования банковских депозитов и всей системы расширения банковского капитала.

Банки хранят не только обязательные, но и избыточные резервы для целей поддержания необходимого уровня ликвидности.

С помощью резервных требований Центральный банк регулирует не только объем денежной массы, но и процесс осуществления межбанковских расчетов. Норму обязательного резервирования следует рассматривать как инструмент наиболее долговременного действия.

Сама эта мера, норма обязательного резервирования, поскольку действует долговременно, используется довольно редко.

Три классических инструмента денежно-кредитной политики дополняются действием других инструментов.

Существуют инструменты, связанные с прямой формой государственного регулирования денежного обращения. Это, например, лимиты кредитования, устанавливаемые Центральным банком.

Смысл таких ограничений двоякий: воздействие на решения банков с точки зрения поддержания ликвидности; кроме того, нормирование кредитной экспансии банков сдерживает нежелательный рост денежной массы.

Инструментарий денежно-кредитного регулирования предполагает реализацию не только стратегических целей макроэкономики. Конкретно эти цели реализуются через решение промежуточных задач.

Такими промежуточными задачами являются изменение объема и структуры денежной массы, изменение ставок процента на отдельных сегментах финансового рынка, воздействие на обменный курс национальной денежной единицы.

Достижение промежуточных целей есть конкретный подход к реализации коренной макроэкономической цели. Здесь мы видим столкновения кейнсианских и монетаристских подходов.

Поэтому монетаристы считают, что государственное регулирование привносит лишь хаос.

Многие монетаристы признают, что стихийная денежно-кредитная политика не в состоянии поддержать необходимый параметр экономического роста в течение относительно длительного периода времени.

Поэтому концепция кейнсианцев, направленная на осуществление активной макроэкономической политики, представляется более жизненной.

В реальной экономической практике очевидны недостатки и в осуществлении кейнсианской политики. Поэтому отметим, что абсолютно эффективной экономической политики не существует.

Она всегда есть синтез различных средств, связывающих стихийные и сознательно осуществляемые экономические формы.

Любые меры экономической политики, в том числе в денежно-кредитной области наталкиваются на некоторые объективные препятствия.

Здесь фактор времени следует рассматривать как объективное расхождение между моментом какого-либо экономического действия и моментом принятия соответствующих мер экономической политики.

Например, если увеличилась инфляция, то для того, чтобы нейтрализовать некоторый рост цен Центробанк увеличивает ставку рефинансирования. Такое решение Центробанком принимается не сразу.

Он реагирует на изменение экономической ситуации по прошествии некоторого времени. Это есть внутренний лаг.

А внешний лаг — это время между моментом принятия меры экономической политики и моментом появления результатов от этой меры.

Действие лага времени особенно ярко проявляется в планировании крупных инвестиционных проектов, рассчитанных на долгий срок реализации.

Ведь такие проекты сами по себе есть форма изменения совокупного спроса. Изменяя величину процентной ставки или структуру денежной массы, мы изменяем экономические условия реализации проекта.

В связи с этим мы вынуждены корректировать рентабельность проекта и другие его характеристики.

Огромное воздействие на поведение экономических агентов имеет полнота и точность экономической информации. Если экономическая информация искажена и неполна, то это крайне затрудняет проведение мер стабилизационной политики.

На оценку макроэкономической ситуации влияют ожидания в экономике. Ожидания складываются как оценка данной ситуации потребителем, производителем и инвестором. Оценка адекватности ожиданий — дело непростое.

Ожидания формируются из той объективной ситуации, которая складывается на рынке. Но туда примешиваются последствия мер государственной политики.

Инструменты кредитно — денежной политики

К инструментам денежно-кредитной политики относятся, в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений.

Рефинансирование коммерческих банков

Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы.

Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону.

В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам.

Т.е. изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики центрального банка.

Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений.

Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки.

Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги.

Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения.

В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения — не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые центральными банками.

Он представляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности. Федеральная резервная система (ФРС) иногда осуществляет долгосрочное кредитование на особых условиях.

Это могут быть ссуды мелким банкам для удовлетворения их сезонных потребностей в денежных средствах.

Иногда также ссуды предоставляются банкам, оказавшимся в сложном финансовом положении и нуждающимся в помощи для приведения в порядок своего баланса.

Когда банк берет ссуду, он переводит ФРС выписанное на себя долговое обязательство, обычно обеспеченное государственными ценными бумагами.

Давая ссуду, ФРС увеличивает резервы коммерческого банка, причем для ее поддержания не нужны обязательные резервы, т.е. вся ссуда увеличивает избыточные резервы банка, его способность к кредитованию.

Если ФРС уменьшает учетную ставку, то это поощряет банки к приобретению дополнительных резервов путем заимствования у ФРС. В этом случае можно ожидать увеличения денежной массы.

Напротив, повышение учетной ставки соответствует стремлению руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложение денег.

Изменив учетную ставку, можно лишь ожидать соответствующих действий банков. Нельзя заставить банки взять кредит на сумму, необходимую государству. В своей дисконтной политике центральный банк может играть лишь пассивную роль.

Только в операциях на открытом рынке центральный банк может играть активную роль. Но никогда не стоит недооценивать роль учетной ставки: изменяя ее, центральный банк имеет большую силу для того, чтобы оказать ограничивающее влияние на банки.

И все же по эффективности применения политика учетной ставки стоит после операций рефинансирования.

Политика обязательных резервов

В настоящее время минимальные резервы — это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком.

Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии.

Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив.

Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положении по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования.

Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов.

Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения.

Этот процесс происходит очень быстро. Ибо, как только подписывается решение об увеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживает недостаточность своих резервов.

Он срочно продаст часть своих ценных бумаг и потребует возвращения ссуд. Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы.

Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.

Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

📎📎📎📎📎📎📎📎📎📎