11.2. Управление вложениями в производственные запасы
Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. Для финансового менеджера запасы — это иммобилизованные средства, т. е. средства, отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестиро-вав соответствующую сумму в альтернативный проект (например, самое простое решение — положить высвобожденные деньги в банк под проценты). Косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать прямыми. Исследования показывают, что при вынужденной реализации активов (например, в случае банкротства компании) многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а вы-рученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.
Формализация политики управления производственными запасами требует ответа на следующие вопросы: а) можно ли в принципе оптими-зировать политику управления величиной запасов; б) какой объем за-пасов является минимально необходимым; в) когда следует заказывать очередную партию запасов; г) каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии?
Ответы на эти вопросы даются в теории оптимального управления запасами. Как известно, решение любой оптимизационной задачи предполагает идентификацию целевого критерия.
Несложно вывести одно из возможных представлений модели управления запасами. Введем обозначения: q — размер заказываемой партии запасов, ед.; В — годовая потребность в запасах, ед.; затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.; Я — затраты по хранению единицы производствен-ных запасов, руб.; Сс — затраты по хранению, руб.; С0 — затраты по раз-мещению и выполнению заказа, руб.; С* — общие затраты, руб.
Пусть предприятие придерживается следующей политики: по мере исчерпания запасов поступает очередная партия сырья и материалов размером в В этих условиях средний размер запасов будет равен q/2, количество заказанных и полученных партий сырья и материалов за год
Графическая иллюстрация варьирования запасов в приведенной системе моделей выглядит следующим образом (рис. 11.4).
Политика управления заказами в этом случае такова. На основе статистики и экспертных оценок рассчитывают значения исходных факторов системы моделей. Как только уровень запасов опускается до величины RP или ниже, делают заказ на поставку сырья и материалов. Если поставка осуществляется максимально эффективно, то уровень запасов в компании может достичь максимальной величины MS. Если после со-
Рис. 11.4. Динамика запасов в условиях оптимального управления запасами
вершения заказа ежедневное потребления сырья и материалов достигло максимума и по каким-либо причинам поставка очередной партии затянулась, компании приходится воспользоваться страховым запасом, т. е. уровень запасов может опуститься ниже величины 55, а при самых неблагоприятных условиях он может быть близким к нулю.
Все приведенные модели в известной степени носят искусственный характер в силу целого ряда условностей. В частности, затраты по хра-нению обычно имеют нелинейную связь с уровнем запасов, рассчитать более или менее приемлемые значения исходных факторов в моделях довольно сложно. Основное назначение этих моделей — помочь в пони-мании логики управления запасами. Тем не менее для крупных компа-ний они имеют практическую значимость.
Для финансового менеджера огромную роль играет знание анализа вложений в производственные запасы. Не вдаваясь подробно в методику анализа, отметим, что в ее основе лежит, в частности, понимание методов представления запасов в отчетности. В зависимости от того, какие мето-ды учета запасов (или себестоимости продукции) определены учетной политикой хозяйствующего субъекта, возможна разная оценка средств, вложенных в запасы, а следовательно, и разные значения параметров, участвующих в определении оптимальной политики управления ими.
Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их обора-чиваемости. Основной показатель — время обращения в днях, рассчи-тываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости со-провождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замед-ление — отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе — им-мобилизацией собственных оборотных средств). Сумма средств, допол-нительно вовлеченных в оборот (или отвлеченных из оборота), рассчи-тывается по формуле
Особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных оборотных средств. Эта практика является обыденной не только в России, но и в странах Запада.
При анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить условия хранения ценностей, обеспечение их сохранности по количеству и качеству, квалификацию материально ответственных лиц, запущен ли учет товарно-материальных ценностей, соблюдаются ли правила йроведения инвентаризаций и выявления их результатов.